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7家股价较去年高点“腰斩”12家市净率不仅2018年末!业绩大好之下券商板块为何这么惨?

发布时间:2021-09-20 13:11:02 来源:腾讯

在股市中大部分股民都是亏钱的,但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中,总觉得自己能够在股市中赚到钱,不愿意离开股市。今天,我们来分析下7家股价较去年高点“腰斩”12家市净率不仅2018年末!业绩大好之下券商板块为何这么惨?。

自去年7月见顶以来,A股的券商板块便陷入一轮持续至今的连绵下跌。据统计,截至今日收盘,有超30家A股上市券商的股价自去年三季度的高点已下跌超30%,其中有7家券商的股价甚至已经“腰斩”。

另据统计,截至今日收盘,包括国泰君安、华泰证券、广发证券等在内的多家头部券商市净率已低于2018年调整时的低点。

不过尽管如此,从各上市券商披露的今年一季报来看,总体还是喜多于忧。截至今日晚间8点,A股共有近30家券商发布了2021年一季报,其中近20家券商一季度净利润实现了同比增长,甚至有5家券商一季度的同比业绩增速超过了100%。在一些机构人士看来,投资者现在或许可以考虑对券商股进行左侧布局了。

券商板块阴跌不止

最近不少券商股的走势让投资者感到有点“看不懂”:从股价趋势来看,多家券商跌势不止,周线、月线都已经呈现出明显的空头排列。

值得注意的是,此轮板块的调整不仅波及广大中小券商,一些过往市场表现相对稳定的头部券商也是阴跌不止。例如,行业龙头中信证券的月线已经5连阴;华泰证券的月线甚至已经8连阴。

中信证券月K线图

华泰证券月K线图

据Choice数据统计,截至今日收盘,有超30家A股上市券商的股价自去年三季度的高点已下跌超30%,其中有7家券商的股价甚至已经“腰斩”。这7家券商分别为中银证券、湘财股份、南京证券、中信建投、光大证券、中泰证券、红塔证券。

数据来源:Choice

此外,今年来券商也是市场表现最差的板块之一。据Choice数据统计,截至今日收盘, A股券商行业今年来的累计跌幅为16.8%,在102个申万二级行业中排名倒数第六。相比之下,化学原料、酒店、景点、钢铁等行业今年来的涨幅已超过20%。

板块为何跌跌不休

对于近一阶段券商股的颓靡表现,北京某大型券商非银行业分析师向《每日经济新闻》记者表示,主要原因还是货币政策和监管政策都不及预期,导致股市行情相对低迷,进而导致券商板块持续阴跌。

货币政策方面,央行延续“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”的做法,3月M2仅同比增长9.4%、月末社融存量仅同比增长12.3%。货币政策相对收紧,股市资金面随之趋紧,成交额和行情就起不来。

此外,监管政策方面,近期上交所保荐机构座谈会、证监会集中检查和处罚投行项目均表明,主板注册制较难在年内落地,这也使得过去两年的科创板行情、创业板注册制行情不易重现。

他向记者坦言:“目前券商仍然还是‘靠天吃饭’,这里的‘天’主要就是股市。如果股市没行情,券商业绩就不行,股价也得跟着回落。”

另外,北京某头部券商非银行业分析师则认为,近期券商股遭遇市场风险偏好压制,而五一节前可能更明显,“通常在节前,市场的风险偏好会比较谨慎,这会对券商股的市场表现产生抑制。”

而从近期公募基金披露的一季报来看,公募基金的抛售也是券商股价萎靡不振的主要原因之一。

据瑞银证券策略团队统计,截至2021年4月23日,国内公募基金已全部披露其一季报。数据显示,随着春节后市场下跌,公募在行业配置上有明显的变化。边际上,公募的配置从“成长”切换为“价值”,加仓幅度最大的板块是银行、化工、医药生物和建筑材料,分别环比上升2.4、0.6、0.5和0.4个百分点。另一方面,被公募减仓幅度最大的板块分别是券商所在的非银金融、电气设备、家用电器和计算机,配置上分别环比下降了1.5、1.0、0.7和0.5个百分点。

10余家券商PB低于2018年年末水平

虽然目前券商板块还没有看到明显的止跌迹象,不过一些机构人士还是看到了“否极泰来”的曙光。

上述北京某大型券商非银分析师向记者表示,券商这轮有点跌过头了,不少券商的市净率比2018年调整时的低点还要低。

数据来源:Choice

据Choice数据统计,截至今日收盘,A股有12家券商的市净率甚至要低于2018年年末的水平,其中不乏包括国泰君安、华泰证券、广发证券、申万宏源等在内的多家头部券商。

与此同时,截至今日收盘,哈投股份、海通证券还处于破净的状态。

尽管现在的券商股已经毫无“牛市旗手”的风范,但从一季报的情况来看,券商的业绩总体还是喜多于忧。

数据来源:Choice

据Choice数据统计,截至今日晚间8点,A股共有近30家券商发布了2021年一季报,其中近20家券商一季度净利润实现了同比增长,甚至有5家券商一季度的同比业绩增速超过了100%,这5家券商分别为中原证券、国泰君安、方正证券、财通证券、顶尖财经。

值得注意的,与公募基金不同,今年以来北向资金对非银板块加大了配置。据瑞银证券策略团队统计,今年初至今,北向资金净买入金额最多的板块分别是电气设备、银行、化工和非银金融,净流入量分别为291亿元、282亿元、188亿元和138亿元。

而在上述北京某头部券商非银行业分析师看来,对投资者而言,现在或许可以考虑对券商股进行左侧布局了。

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