澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）的股价在8月份表现不佳，但仍远低于上个月的水平。到目前为止，CBA的股票在2019年表现不错，在4月至8月期间回报率达到19％，并在8月2日创下83.99美元的52周新高。
但上个月，英联邦银行冷静地获得了2019财年的收益，加上贸易紧张局势升级，使CBA股价从高位回落。CBA股票今天早上以78.90美元开盘交易，在撰写本文时，目前为78.73美元。
以这个价格计算，联邦银行的年化股息为4.31美元，使联邦银行的收益率为5.45％–毛利率为7.79％。这是否使英联邦银行毫无疑问地获得了股息收入？让我们来看看。
英联邦银行2019年的收益如何？好吧，大多数投资者并不真正喜欢他们所看到的。联邦银行本财年的净利润下降了8.1％，这得益于其零售银行部门的利润率下降了12％。每股收益为$ 4.81，低于去年的$ 5.10。尽管有这些数字，股息仍稳定在$ 4.31，这代表了88％的净利润支付率。
CBA的股息可持续吗？令人担忧的CBA 2019年支付比率为88％，尤其是因为上一年相同的股息导致比率为80％。值得一提的是，如果您不包括皇家委员会的赔偿金和AUSTRAC的罚款之类的显着项目，则赔付率将接近80％。
不过，派息率在80-90％之间对我来说仍然表明，如果出现某种收益冲击，例如房地产市场调整或经济下滑，该公司将难以维持当前的股息，甚至可能被迫削减股息它。澳大利亚国民银行（ASX：NAB）被迫在今年早些时候大幅削减其股息，因此这种情况最近有了先例。
愚蠢的外卖显然，对于任何为赚钱而投资的人来说，削减股息都不是理想的选择，这就是为什么我建议在2019年谨慎对待CBA股票（或任何银行）的原因。联邦银行仍然是一家高品质的ASX银行，您现在可能会做得更好，以进行分红，我只是称呼它坚如磐石。