昨天我写了关于股本回报作为沃伦·巴菲特投资策略关键原则的重要性。
我列出了6只股票回报率高，收益增长强劲且没有债务的股票。
在此基础上，巴菲特的另一个重要原则和竞争优势的一个标志就是定价能力。能够以高于成本的价格上涨价格的企业可能会给投资者带来丰厚的回报。
巴菲特曾说：
“评估业务最重要的决定就是定价权。如果您具有在不失去竞争对手的情况下提高价格的权力，那么您的生意很好。而且，如果您必须在将价格提高10％之前进行祷告会，那么您的生意真糟糕。”
在我昨天讨论的六只股票中，有两支具有出色的定价权：Sirtex Medical Limited（ASX：SRX）andREA Group Limited（ASX：REA）。
Sirtex销售一种创新的肝癌治疗产品-对于有需要的人来说显然是必不可少的。
去年我们看到美国公司Turing Pharmaceuticals将一种产品的价格提高了50倍时，与医疗保健股票有关的定价能力就引起了争议。
虽然大多数投资者不太可能希望以具有剥削性的价格投资一家医疗保健公司，但是经营良好且拥有优质产品的医疗保健公司可以采用能够涵盖其研究成本，为未来增长提供资金并为投资者带来足够回报的定价。
其他两个医疗保健成功案例– Cochlear Limited（ASX：COH）和CSL Limited（ASX：CSL），由于类似原因享有定价权。
多年来，由于其强大的网络效应，REA集团能够提高价格，同时仍在增加客户数量。
使用REA Groups网站的成本仍仅占房屋销售总成本的一小部分，许多人认为，使用REA Groups网站的成本是吸引潜在买家的最大目标。
REA Group必须大幅提高价格，才能将大量客户流向其主要竞争对手。
同样，SEEK Limited（ASX：SEK）和Carsales.Com Ltd（ASX：CAR）由于其强大的网络而享有定价权。
还有谁具有定价能力？
控制垄断资产的任何企业通常都具有大量定价权。这就是为什么巴菲特说他最喜欢的投资类型是收费桥式业务。
一个示例是ASX Ltd（ASX：ASX）经营着澳大利亚的主要证券交易所，因此在上市费用方面具有重要的定价权。但是，如果像区块链这样的技术破坏了整个行业，那么将来这一切都可能改变。
同样，悉尼机场控股有限公司（ASX：SYD）和Transurban Group（ASX：TCL）由于其垄断风格资产的定价能力而具有很高的盈利能力。
XERO FPO NZX（ASX：XRO）是一家似乎正在开发定价权的较新的公司。
Xero提供了云会计软件，该软件是许多小型企业运营的核心。目前，它有望在明年吸引100万客户。
由于企业平均每月要支付约30美元，因此考虑到其运营的整体性，这对他们来说仍然是一笔不小的支出。
一旦企业依靠Xero平台，就不太可能通过改用竞争对手来节省每月10美元的费用，这意味着Xero的价格上涨速度可能会比通货膨胀快。在接下来的几年中，投诉很少。
愚蠢的外卖
定价能力是一个重要概念，对于沃伦·巴菲特（Warren Buffetts）投资成功至关重要。在决定投资哪些公司时，显然值得考虑。