Sharekhan关于ITC的研究报告
ITC在2019财年第四季度的业绩表现喜忧参半，收入强劲增长13％，而OPM下降87个基点，使营业利润增长至10.3％。在卷烟销量增长8-9％的带动下，卷烟收入增长了约11％，PBIT利润率下降了77个基点，这主要是由于收入组合大为不利。卷烟销量的增长在短期内将维持在最小的价格上涨的基础上；纸板，纸张和包装以及酒店业务将保持两位数的增长。
外表
与一些大型同业相比，与2021财年相比，其估值折让约为23倍，这使ITC在快速消费品领域更受欢迎。我们维持买入评级，目标价为卢比不变。347.
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