尽管近几个月铁矿石价格跌至十年低点，但力拓有限公司（ASX：RIO）在去年仅下降了3％。当然，在此期间，铁矿石价格已下跌多达10％，但是当您考虑铁矿石价格下跌的天文数字时（以及力拓公司90％左右依赖炼钢成分的事实）它的利润），这使公司的股价不会低得多。
实际上，必和必拓（BHP Billiton Limited）（ASX：必和必拓（BHP）在过去的12个月中下降了24％。那真是令人失望的表现-特别是当您认为必和必拓比力拓公司多元化得多时，尽管它最近确实剥离了South32资产。
过往表现
此外，大宗商品价格普遍下跌对必和必拓底线的打击远不及力拓。例如，在2014财年，必和必拓报告其利润增长了12.2％，每股现金流增长了36.8％，这是惊人的。与此同时，力拓（Rio Tinto）的净利润下降了19.4％，现金流量仅增长了3.3％，但在过去一年中，其股票的表现已经超过了同行。
预期
当然，股市倾向于前瞻而不是后退。而且，由于力拓有望在2016财年恢复利润增长，投资者似乎正在考虑这一点。当然，力拓有望以略高于整体指数的速度增长其收益。 9.3％，但相比之下，必和必拓明年的收益将继续下降。
估价
尽管力拓（Rio Tinto）的前景有所改善，但其股价仍比必和必拓（BHP）的股价折价。例如，力拓的市盈率（P / E）仅为11.3（必和必拓为15），市净率（市账率）为1.87（必和必拓为1.96）。因此，力拓似乎以比必和必拓更低的价格提供了更光明的中期前景。
战略
当然，两家公司的策略有些相似。他们俩都在寻求增加产量，以便在相对的基础上加强其地位。显然，力拓和必和必拓都是采矿业中财务状况最稳健的两家公司，但由于成本曲线较高，许多同行都在努力盈利。因此，对于力拓和必和必拓而言，在试图长期增加其市场份额的同时，将竞争对手挤向竞争对手是很有意义的。
收入前景
两只股票的收益率都在5％左右，力拓今年的股息将覆盖1.2倍，而必和必拓的股息将覆盖1.1倍。而且，随着力拓（Rio Tintos）的盈利预期上升而必和必拓（bHP）下跌，前者似乎在中期提供了更可持续的股息。显然，股息将很大程度上取决于铁矿石的价格，但在其他所有条件相同的情况下，力拓似乎是两家公司收入的安全来源。
展望未来
因此，凭借更好的增长前景，更低的估值，更强的投资者信心和更可持续的股息，力拓似乎比必和必拓更好。显然，必和必拓仍然是一个有吸引力的股票，它具有更大的多样性，在South32分拆后具有提高效率的潜力以及合理的战略。但是，如果您只能购买两者之一，力拓（Rio Tinto）似乎是首选。