财联社（上海，编辑 潇湘）讯，由于担忧伊朗原油回归市场将导致今夏供应增加，布伦特原油上周一度从70美元上方跌至不到65美元。尽管上周五油价有所反弹，但当周两大指标原油跌幅均超过了3%，创下3月以来最大单周跌幅。
对此，今年以来油市的“死多头”高盛表示，油市上周经历的明显回调显示出市场目前“预计伊朗原油将在夏末回归”，但市场可能再次“低估了即将到来的需求反弹”，投资者在供需两端的看法都过于悲观。
“死多头”高盛眼中的油市供需两端
高盛策略师Damien Courvalin在周日发表的报告中指出，在伊朗问题上，尽管有消息显示伊朗核谈判确实取得了重大进展，但何时能达成协议，时间表尚不确定。目前谈判的重点集中在了恢复伊核全面协议(JCPOA)的先决条件上，这意味着美国在解除对伊石油制裁方面仍存在滞后或潜在僵局的风险，产量恢复的规模也可能受到限制。
而在需求方面，高盛指出，发达经济体在交通和出行方面的复苏有望超出预期，这将帮助抵消南亚和拉美地区需求的减少。“随着疫苗接种的加快和封锁的解除，货运和工业活动的飙升，美国和欧洲的交通流动正迅速增长。这种复苏的程度实际上比我们预想的要快，这有助于抵消最近南亚和拉丁美洲因疫情对需求的打击，”报告表示。
在供应端，高盛下调了对非OPEC+的产量预测，因考虑到部分生产活动仍然低迷，同时页岩油的产量反弹速度较慢。高盛预计今年二季度全球将出现180万桶/日的供应缺口，这些激增的需求不仅将吸收掉剩余的过剩库存，甚至可能抵消掉伊朗7月份潜在的供应增长。
高盛认为欧佩克+在2021年12月前还需累计增加280万桶/日的供应，也就是需要提早退出去年4月签署的减产协议。
油价上涨料无悬念 差异只在于路径？
将上述因素结合在一起，高盛向其客户信誓旦旦地表示，“鉴于疫苗推动的需求大幅增长，在供应缺乏弹性的情况下，油价走高的理由仍然完好无损。”
Courvalin还指出，如果上述假设是正确的，那么油市的不确定性将只在于上涨的路径究竟如何。Courvalin根据潜在的伊朗出口恢复的不同时间点，结合OPEC+和美国页岩油企的可能反应，做出了以下两类预测：
高盛最新的基础情景预测是，伊朗将在10月份重启产量，这将支持其此前对布油价格将在今夏达到80美元/桶的预测。而即便伊朗能够在7月就早早重启，高盛也认为布油在2021年第四季度将能升至80美元/桶。
高盛同时总结称，“尽管全球原油市场的缺口与我们近几个月的预测一致，但我们仍低估了此类需求的压力和伊朗的不确定性，这可能将使二季度的油价维持在我们预测的75美元/桶的公允价值之下……而随着需求反弹的证据越来越多，以及伊朗原油回归的可能性日益清晰，我们现在正看到油价下一阶段上涨至更高水平的可能性，抛售为油价升至80美元/桶提供了机会。”