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Prince Pipes将于12月30日首次亮相:它会是一个冷淡或强势的上市?

发布时间:2020-07-14 18:27:33 来源:

聚合物管材和管件制造商Prince Pipes and Fittings将在最终确定发行价为每股178卢比之后,于12月30日在交易所首次亮相。

这项50亿卢比的IPO没有获得强劲的认购,因为从12月18日至12月20日,它仅获得了2.21倍的认购,与最近的IPO相比要低得多。散户的预留份额为1.89倍,QIB的为3.54倍,非机构投资者为1.21倍。

考虑到IPO的认购,出色的诉讼以及竞争激烈的市场中较低的市场份额,专家们认为上市可能会比发行价折让。

消息人士告诉Moneycontrol,即使是灰色市场溢价,也表明该上市可能会打折。

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“人们担心大约有90亿卢比的未决诉讼和发起人的抵押股份(占总股本的35%),因此,首次公开募股并没有给投资者带来太大的鼓舞。因此,我们认为该股票的发行价应在4%至5%的折扣范围内,即每股减少8-10卢比,” Rudra股票和股票经纪商的Manali Bhatia表示。

该公司在向SEBI申请IPO的RHP中表示:“我们无法向您保证,不会对我们的两个发起人Jayant Shamji Chheda提出与该要求有关的不利命令,他也是我们的董事长兼董事总经理董事和Heena Parag Chheda可能会蒙受蒙大拿州所称的全部或全部赔偿,最高不超过904.64千万卢比,以及相应的利息,我们也无法向您保证不会根据投诉承担任何责任,否则可能会根据适用的刑法的相关规定受到惩罚,包括监禁和/或罚款。”

以下是该公司针对Aditya Developers案做出的详尽陈述,如其RHP所述:

蒙大拿州开发商私人有限公司针对M / s Aditya Developers及其合作伙伴(包括Jayant Shamji Chheda和Heena Parag Chheda)提起仲裁程序,涉及蒙大拿州与Aditya之间于2010年12月30日订立的合资协议(合资协议) 。

Montana Developers于2013年11月30日向指定的仲裁员提交了一份索赔书,要求(i)具体履行合资协议项下的所有义务,以及Aditya及其合作伙伴的赔偿545.11千万卢比,或( ii)在上述(i)的替代方案中,可以按照仲裁庭的意见具体执行合资协议中该部分的特定履约,以及阿迪亚及其合作伙伴的赔偿739.48卢比或(iii)如果仲裁庭无法批准合资协议的特定履行,则损害赔偿总额为904.64千万卢比,并分别由Aditya及其代理人支付27%的年利率伙伴。

Aditya及其合作伙伴提交日期为2014年1月15日的书面声明和反诉,以蒙大拿州的一封信为由驳回了该索赔,蒙大拿州的一封信由Aditya的两个合作伙伴代表Aditya签署,相互终止了合资协议。蒙大拿州在2013年11月30日的索赔声明中和在2014年2月18日的重新起诉中均拒绝执行该信。此事目前正在处理中。我们无法量化发起人在诉讼结束后将产生的确切金融负债(如果有)。

作为Aditya的合作伙伴,Jayant Shamji Chheda和Heena Parag Chheda各自拥有10%的损益。

Mehta Equities的AVP Research副总裁Prashanth Tapse表示,考虑到低于市场预期的低认购水平,预期上市价格可能较178卢比的发行价低15-20卢比。

他补充说:“之所以可以打折上市,是由于王子管道公司处于高度分散且竞争激烈的行业中,其低个位数的市场份额并未给公司带来任何定价权。”

在12月18日发行该债券之前,Samco Securities研究主管Umesh Mehta曾表示,与同行相比,该公司没有任何强大的护城河。

“在产品组合方面,它没有任何其他竞争优势。此外,它的债务权益比率很高,而竞争对手的债务却微不足道,EBITDA利润率(12.2%)在同行中是最低的(15-20%)。该公司尚未在其向RoC提交的RHP中披露20财年第二季度的季度业绩。”

Umesh Mehta说:“此外,该公司及其账簿管理人和牵头经办人也收到了有关未披露向SEBI提起的DRHP中某些诉讼的投诉。”

发起人已向不动产领域的Express Infra Projects LLP承诺占总股本的35%。但是,管理层已告知他们最终将通过支付通过IPO筹集的资金来解除承诺。

公开发行包括新发行的25亿卢比和发起人出售的25亿卢比。

新发行的收益将用于偿还某些未偿还的贷款,为建立新的生产设施筹集项目成本以及在生产设施上升级设备。

发起人出售股东打算将出售要约的收益用于偿还Express Infra Projects LLP发行的未偿还债券。

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