Centrum Research对Reddy博士实验室的研究报告
我们维持Reddy博士实验室（DRL）的持有评级，目标价为2,000卢比（之前为2,450卢比），基于21月份3月20E的每股收益95.1卢比。DRL的2018财年第四季度业绩低于我们和共识的估计。该制药商报告收入同比下降2％，利润率下降40个基点至15.9％，净利润同比下降19％。由于渠道整合和新竞争者的激烈竞争，DRL在美国仿制药市场面临价格压力。该公司已获得美国FDA批准的NDA“ Impoyz”。我们假设的主要正风险包括美国FDA更快批准ANDA，主要负风险包括美国市场的价格压力。我们建议切换到Aurobindo Pharma或Pfizer。
展望我们将FY19E和FY20E的每股盈利预测分别下调了27％和18％。由于美国市场拥有强大的产品线以及国内市场具有强大的品牌，我们预计DRL的表现会更好。我们维持DRL持有评级，目标价为2,000卢比，基于21月份3月20E的每股收益95.1卢比，与CMP相比有1.6％的上涨空间。对于所有建议报告，请单击此处