自从它在首次公开募股阶段以每股5.50澳元的发行价发行了1,360万股新股给精选的一批高级合伙人并与VGI Partners Limited（ASX：VGI的股价今天已经飙升至12.75美元。
今天早上，对冲基金运营商宣布了计划推出另一家上市投资公司，称为VGI Partners Asian Investments Limited（ASX：VG8）。
VGI的目标是为其新的亚洲基金筹集至多10亿美元，并从Magellan Financial Group Ltds（ASX：MFG）手册，以尽可能提高自己的能力。
早在2017年，麦哲伦（Magellan）向现有股东提供其交易所交易管理基金，而控股集团本身则免费或“红利单位”（如果他们认购了其庞大的麦哲伦全球信托（ASX：MGG）募集资金超过10亿美元。
VGI通过向每位认购者提供每15比1（现有投资者）或1比25（新投资者）的方式向现有投资者，其基金或VGI本身以及新投资者提供类似的诱因，即提供VGI Partners本身的对价股份。亚洲基金首次公开募股。
值得注意的是，基于已发行股票的6707万股，VGI现有的股票现价为12.75美元，约为2018日历年的净利润3490万美元的24.5倍。这是一个历史指标，但对于基金经理来说是很高的，泡沫的估值可能会鼓励管理层提供免费股票，以此来激励其亚洲基金的认购者。
VGI还冒着很小的风险，即订户试图通过立即出售其免费赠品VGI股份来尝试玩系统游戏，这可能会造成短期估值扭曲。
像麦哲伦一样，VGI也同意承担要约的所有费用，以确保基金的资产净值与开盘价匹配。这很重要，因为潜在的订户可能会被推迟或被告知，否则他们会认为股价将立即以相对于资产净值的折扣交易。
麦哲伦还向投资者展示了基金管理如何成为规模游戏，它开创了VGI现在在其VG1Partners Global Investments Ltd（ASX：VG1）基金，新的亚洲基金也将紧随其后。
除了闲置的观察，市场上每个人的目标都是赚钱，一个问题是，VGI Partners是否有潜力像麦哲伦一样成为巨大的股票市场赢家？
目前，它仅拥有大约26亿美元的FUM，尽管如果亚洲基金获得成功的话，这很快就会增长近40％。
但是，与麦哲伦或什至像Perpetual Limited（ASX：PPT），为270亿美元。
据我所知，VGI既不运营大型对冲基金，也不是因为它经营对冲基金，也没有运营能力或意愿去争取此类业务。
如果您想建立一个真正的大型基金经理，则需要庞大而有效的机构业务开发和零售分销团队。据我所知，VGI的客户目前是散户投资者和高净值类型。
就目前而言，由于依靠巨额的绩效费来产生大量利润，VGI的估值也在飞速发展。
例如，在2018年，仅21亿美元的FUM产生的总收入6,490万美元中，绩效费就贡献了4,490万美元。绩效费用的保证金也很高，这取决于您如何计算产生这些费用的主要投资人员成本。
相比之下，Magellanjust报告的全年绩效费为8300万美元，但截至2019年6月30日的FUM为867亿美元。
考虑到一个比较是对冲基金，另一个比较普通，是蓝筹买入持有的资产管理公司，这种比较在某种程度上是不利的，但它确实显示了VGI如何利用绩效费来实现，以及如何双向运作。
从根本上说，一项投资决定取决于您对VGI能否保持产生高绩效费用的信心。它最近宣布截至2019年6月30日产生了3290万美元的收入。
到目前为止，Id仍然更喜欢麦哲伦的所有功能和一流的投资产品，但是VGI值得关注，因为其创始人领导的性质为麦哲伦带来了类似的优势。