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持股集中度提升 公募基金“抱团”核心资产

发布时间:2021-01-23 12:21:05 来源:金融界

截至1月22日,公募基金2020年四季度报告披露完毕。2020年四季度公募基金整体仓位上升近5个百分点,持股集中度进一步提升。在此基础上,基金经理积极调仓换股,增持部分金融和医药股,减持部分科技和地产股。展望后市,基金经理普遍对业绩难以匹配高估值的板块保持谨慎,2021年要赚公司业绩增长的钱。

●本报记者张凌之李惠敏

继续持有绩优核心资产

2020年四季度,以资源品为代表的顺周期板块,以白酒为代表的消费板块,以新能源车、军工为代表的大制造板块等均有较好表现。与此同时,白马龙头继续表现出明显的估值溢价,中小市值公司整体表现较弱。

与2020年三季度相同,四季度公募基金仍增持了业绩确定性强的绩优核心标的。

天相投顾数据显示,从行业配置看,制造业仍是公募基金“心头好”,占基金净值比例从2020年三季度的47.65%升至四季度的51.23%,增加3.58个百分点。金融业、卫生和社会工作、租赁和商务服务业、交通运输、仓储和邮政业也获得公募基金一定程度增持;信息传输、软件和信息技术服务业和房地产业遭遇公募基金明显减持。

基金重仓股方面,贵州茅台、五粮液、美的集团、宁德时代、中国中免、中国平安、泸州老窖、隆基股份、迈瑞医疗和立讯精密位列公募基金四季度末前十大重仓股。整体来看,公募基金前十大重仓股变化不大,顺丰控股退出公募基金前十大重仓股,中国平安从三季度末的第十一大重仓股跻身四季度末第六大重仓股。

2020年四季度公募基金增持的前十大个股中,有7只为当季公募基金前十大重仓股。从增持市值看,公募基金对贵州茅台的增持市值达439.75亿元,对五粮液的增持市值达334.19亿元,对宁德时代、美的集团、中国平安的增持市值均超过200亿元。

高估值板块有待业绩兑现

天相数据显示,消费电子龙头立讯精密在四季度被公募基金减持最多,并从2020年三季度末的第三大重仓股退至第十大重仓股,持有该股的基金数量从三季度末的887只降至四季度末的640只,减持市值达88.09亿元。电子行业龙头歌尔股份四季度也被公募基金大幅减持,减持市值达86.97亿元。此外,闻泰科技、南极电商、永辉超市、鹏鼎控股均被公募基金减持超30亿元以上。

博时裕益混合基金经理周心鹏表示,尽管市场整体估值体系仍处于合理区间,但优质股票整体而言估值水平有了一定提升,部分所谓优质赛道公司股价泡沫凸显。整体而言,在未来一个季度中,对市场持较中性观点,2021年一季度市场将进入高位震荡阶段,少部分优质成长股仍然存在一定程度低估。

对于当前市场热点话题“抱团”,华泰量化增强基金经理田汉卿表示,机构抱团行为存在周期性,上市公司的股价最终要反映公司的盈利能力和盈利成长性,估值不会无限抬高。尽管抱团现象不会立刻消失,但市场不会简单重复之前的上涨逻辑。(下转A03版)

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