新股讯
创投您的位置:首页 >新闻 >

按住CEAT; 1100卢比的目标:Prabhudas Lilladher

发布时间:2020-06-17 10:27:17 来源:

Prabhudas Lilladher的CEAT研究报告

由于对销量增长和利润率的担忧,我们将CEAT评级从“收集”下调至“持有”。CEAT的19财年第四季度综合营业利润率为9.2%,同比下降250个基点/环比上升100个基点,未达到我们预期的10.5%。本季度的原始设备制造商和替代产品销量也同比下降,而出口额在19财年第四季度取得了可观的增长。为增加OEM厂商降低产量的困扰,对替换产品的需求疲软,而对轮胎行业的增长担忧在中期仍将继续盛行。鉴于CEAT在当前财政年度即将推出的TBR,PCR和2W部门的新产能(TBR产能于1月19日投产)以及预期的原材料成本上涨(原油价格和国际橡胶价格上涨,国内橡胶产量) (增速放缓),预计20/21财年利润率仍将承受压力。

外表

因此,我们将20/21财年的利润率预期分别上调50/40个基点至9.3 / 9.6%,并下调至“持有”评级,目标价为1100卢比,基于15倍的“ 3月” 21E合并每股收益。该股目前的市盈率为15.4倍,21财年为14.4倍。

对于所有建议报告,请单击此处

免责声明:投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的,而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前,请先咨询经过认证的专家。

热点推荐
随机文章