在股市中大部分股民都是亏钱的，但是很多人依旧是乐此不疲地参与其中，总觉得自己能够在股市中赚到钱，不愿意离开股市。今天，我们来分析下白马股闪崩引发多米诺骨牌效应年内最后一轮风格转换资金下注顺周期。
大白马倒下，资金新一轮布局，短期内普遍比较关注顺周期行业。
机构抱团白马股持续下跌，预示市场正迎来年末最后一轮风格转换。
10月26日，全天A股震荡调整，早上开盘贵州茅台大跌5.62%，收盘时仍下跌4.22%。白酒板块下跌较大。
此外，金融股大跌，证券、银行板块跌幅居前。
收盘时，A股三大指数涨跌不一：沪指跌0.82%，报3251.12点；深成指涨0.48%；创指涨0.65%。
白马股多米诺骨牌式下跌
前期强势的高估值白马股集体下跌，使得机构抱团效应再次松动。
10月26日，贵州茅台大跌，使得大量资金出逃，多只白马股资金遭大量卖出。
其中，贵州茅台、中信证券、光大证券、同花顺主力资金净流出较多，净流出金额分别为15.2亿元、11.23亿元、8.91亿元、7.1亿元、4.99亿元。
对此，优美利投资董事长贺金龙指出，在今年上半年上证指数的一波拉升，到第三第四季度的回调，很大程度上是由于很多白马股，如贵州茅台等业绩增长不达预期。
“茅台股价开盘大跌-5.62%，导致了早盘的下跌。而主力机构也都借助白马股的下跌，权重股的跟风砸盘，以及各方利空的消息面影响，加速了A股的下跌，形成了开盘恐慌情绪的渲染。”贺金龙说。
壁虎投资总经理张增继表示：“上市公司三季度业绩临近公开，有的预报已经出来，在大的新冠疫情环境背景下，可以说几家欢乐几家愁，很多白马股在过去的一年里已经有了很大的涨幅，但是很多公司业绩在疫情的冲击下仍然受到一定影响，低于市场的预期。对一些涨幅过大的白马股我们持有谨慎态度，但疫情的影响是短期，长期我们仍然是看好。”
“近期盘面特点多变，不少机构抱团股票出现杀跌，最近越来越多白马闪崩，说明市场处于不稳定状态中。中长期来看市场有机会，但短期继续还是维持震荡的观点。有时候把困难想的大一点，局势想的复杂一点，不是坏事。”私募排排网未来星基金经理夏风光说。
但部分机构人士认为，白马股的回调是“黄金坑”，适合抄底。
贺金龙指出，“低估值和白马股目前短期的杀跌，也是释放风险的信号，沪指3244点的缺口被回补，也会吸引一些长短线资金流入。”
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，从长期来看，消费白马股，还是最值得长期持有的品种，短期下跌是买入机会。
新一轮布局关注顺周期
大白马倒下，资金腾挪，新一轮该如何布局？
据记者了解，目前机构观望情绪较浓，短期内普遍关注顺周期行业，中长期则关注科技、消费领域。
“近期盘面热点散乱，融资客普遍选择获利了结，导致两融余额结束四连增，后期股市走势多空分歧严重，建议短期观察，待消息面及技术趋势走势明朗再下场加仓为宜。”飞旋兄弟投资总经理陈旋表示。
富荣基金权益投资部总监邓宇翔表示，后市维持震荡为主的判断，短期还需等待三季报(10月31日前)不确定性的落地。
“我们对中长期维持振荡向上的判断，但短期需警惕高位股回调，如前期强势板块，光伏、新能源等基本面仍处景气向上区间，但由于预期较高短期回调较大。行业上，医药、科技、军工以及低估值的周期龙头是我们的关注重点。”邓宇翔说。
广发基金表示，综合股票资金端的情况，短期A股资金面可能阶段性承压。“基于此，广发基金宏观策略部建议沿盈利复苏的主线进行投资机会的挖掘，其中可选消费、泛科技和周期成长值得关注，包括但不限于白酒、白电、新能源、消费电子等。”广发基金建议。
摩根士丹利华鑫基金认为，本周中共中央十五届五中全会在京召开，将研究关于制定十四五规划和2035年远景目标的建议，在经济转型的背景下，科技创新仍是未来主线；另一方面，在双循环的政策主线下，新基建和消费等内需板块同样值得关注。
“市场此前的震荡调整，主要基于流动性和海外不确定性因素上升所致，但从基本面和政策面看，A股市场总体向好的趋势不变，结构方向继续关注顺周期、优质消费和科技龙头。”摩根士丹利华鑫基金表示。
对比7-9月机构抱团的白马股首次松动，本次调仓方向有所差异，更多属于年末机构调仓压力下抱团效应的松动。
华泰证券指出，对比7.1-9.10机构抱团首次松动，10.13至今机构抱团二次松动的调仓方向或有不同。7.1-9.10期间超额收益领先的板块偏向成长型周期股，如军工/汽车/电新，传统顺周期板块整体超额收益并不显著；本轮超额收益领先的板块更多为传统顺周期，如银行/石化/钢铁。
而数据显示，公募基金仓位仍处于历史高位。上周(10.19-10.23)偏股型基金整体小幅加仓2.26%，当前仓位67.70%。其中，股票型基金仓位上升1.73%，标准混合型基金仓位上升2.33%，当前仓位分别为87.60%和65.05%。
上周基金配置比例位居前三的行业是食品饮料、家电和医药，配置仓位分别为5.97%、4.78%和4.34%。
基金行业配置上主要加仓了传媒、电力及公用事业和计算机，幅度分别为2.08%、1.55%和0.88%；基金主要减仓了商贸零售、石油石化和有色金属三个行业，减仓幅度分别为1.52%、1.20%和0.94%。
目前市场聚焦于三季报、“十四五”、蚂蚁IPO等事件。
对于后市走向，机构大多倾向于震荡行情，认为有结构行情，短期配置方向以顺周期、低估值为主线。