S＆P / ASX 200（索引：^ AXJO）（ASX：瑞士信贷（Credit Suisse）警告说，XJO）面临着共识的利润降级周期，但是有一些事情可以使我们免于痛苦。
在过去的一年中，排名前200的股票指数上涨了9％，其中包括CSL Limited（ASX：CSL），麦格理集团有限公司（ASX：MQG）和Aristocrat Leisure Limited（ASX：ALL）负责。
但是，在很大程度上，得益于皇家银行委员会，尽管信贷风险并未计入当前股价，我们仍将进入信贷约束环境。据瑞士信贷（Credit Suisse）称，这是一个大问题，因为信贷增长与每股收益（EPS）增长密切相关，该公司已经建立了一个模型来解释和预测实际市场每股收益。
该经纪人表示：“最近，信贷增速有所放缓，但分析师的每股收益估计并未下降。”
“此外，随着政府没有承诺采取强有力的反周期财政应对措施，信贷条件收紧可能会导致信贷增速进一步放缓。”
不可信：实际市场每股收益和信贷增长分析师预计我们的市场将在19财年实现高个位数的EPS增长，并且一些人已经在警告称，基于这一预测，估值开始趋于紧张。
下调盈利预测将给我们持久的牛市带来巨大打击，甚至可能引发新的熊市周期。
但是有一种可能的事情可以帮助我们避免痛苦。瑞士信贷认为，每股收益增长的最大驱动力是信贷的可获得性，而以澳元计价的商品价格也是主要因素。
该经纪人表示：“尽管信贷增长放缓令人担忧，但我们也认为以澳元计价的商品价格存在上行空间。”
领先的指标表明，世界的合理增长与美元计价的大宗商品价格保持高位一致。同时，澳美收益率差异可能会进一步反转，从而削弱该货币的套利交易吸引力。
美联储昨日再次加息，并暗示将进一步加息。尽管澳元在这一消息上并没有采取太多行动，并停留在72.5美分上方，但这应该意味着澳元走低。
也许从瑞信模型获得的更重要的收获是您应该在市场上分配资本。
即使ASX 200指数可以避免由于大宗商品价格而导致的EPS整体下降，其资源公司如BHP Billiton Limited（ASX：必和必拓）和Oil Search Limited（ASX：OSH）将提振市场，而澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）仍然有可能受到打击。