对于澳大利亚国民银行有限公司（ASX：NAB）和Westpac Banking Corp（ASX：WBC）股东在2015年上半年。
的确，在截至6月30日的六个月中，银行的股价都无法收支平衡，也没有超越更广泛的S＆P / ASX 200（指数：^ AXJO）（ASX：XJO）。
但是，此后，NAB和Westpac的股价分别上涨了3.7％和8％。
NAB和Westpac的股票仍然便宜吗？
没有人能确定NAB和Westpac的股价将从这里走向的趋势。
然而，尽管反弹良好，但许多投资者可能倾向于说银行仍然便宜，因为它们提供了很高的股息收益率，拥有良好的利润增长记录并且以较低的市盈率交易。
大红利
在发布半年度报告后，西太平洋银行（Westpac）和国民银行（NAB）均进行了融资，以增加其资本缓冲以应对市场冲击。但是，两家银行仍有望向股东派发巨额股息。抢彼得向保罗付钱，有人吗？
就个人而言，我怀疑如果APRA实施更高的资本要求，银行是否会像过去一样快地增加股息支付，这似乎是可能的。
跟踪记录
在过去的十年中，其真正的澳大利亚大型银行已大大提高了利润。但是，我们还必须承认，家庭债务激增至历史新高，采矿业的繁荣推动了工资价格的上涨，房地产业的繁荣使每个人都感到有钱，而且我们已经超过23年没有衰退了！
甚至银行的首席执行官本人也承认，信贷增长的前景仍然不确定，但是竞争在加剧。在不增加信贷需求（和可观的利润率）的情况下，未来的利润值得怀疑。
低市盈率
NAB和Westpac的股票目前的市盈率约为13倍。是的，这低于市场平均水平的16倍，但这并不一定意味着它们的股价便宜。
市盈率在最佳时机不足以衡量价值，但在最坏时机代价昂贵。对于银行股票，市盈率特别危险，因为它们的利润是周期性的。此外，市盈率对银行的借贷方式，杠杆，不可靠的信贷市场敞口，资金结构，利润率或坏账没有任何说明。
所以，他们买吗？
考虑到它们不确定的增长前景以及可能昂贵的股价，我认为西太平洋银行和NAB的股票显然是卖出的。当然，那只是我的看法，我很可能是错的。
但是，我必须说，我认为写作是在墙上。
比银行更好的股利分配方案