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解释者/政府为何决定对公司的股票回购征税

发布时间:2020-06-29 18:28:38 来源:

联盟预算2019已提议对公司的股票回购征税20%。人们认为,许多公司由于股息分配税而避免了派息。相反,这些公司通过股票回购向股东返还现金。拟议的股票回购税旨在弥补这一漏洞。

Moneycontrol试图通过回答一些常见问题来解码此举。

问:公司向股东分红时应缴纳的税率是多少?

A:联盟预算2007中引入了股息分配税(DDT)。获得股息的投资者不必缴税,但提供股息的公司则必须向政府缴纳滴滴涕。滴滴涕的比率为15%。包括税费和附加费在内,这一数字约为20%。为了使投资者获得100卢比的股息,该公司必须支付大约120卢比-向股东支付100卢比的现金以及向政府支付20卢比的DDT。

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它并没有到此结束。自2017年4月1日起,总股息收入超过100万卢比的投资者应按10%的税率(加上附加税和应征税)纳税。大多数发起人持有公司大量股份,其股息收入超过100万卢比。因此,对于发起人而言,股息收入要征税两次。

在宣布的股息范围内,发起人在特定年份可能不需要现金。但是由于公司已宣布派发股息,因此股息已付给他,他必须缴纳税款。

问:可以避免这种税收影响吗?

A:在2019年联盟预算之前,这是可能的。公司可以选择回购股票而不是支付股息。寻求现金的投资者可能希望投标其股票并获得现金付款。发起人可以选择不参与其现金要求范围内的回购或投标股份。如果投资者持有股票超过一年,则回购中接受的股票收益应按10%的税率征税。如果所持股份少于一年,则对所得收益征税15%。扣除关税和附加费后,税率较高。但是,这仍然低于滴滴涕和应付股息税。

问:那么,如果发起人不参加回购活动,他们会输掉吗?

A:在纸上,是的。但实际上,它们确实受益。无法看到发起人参与了回购,因为这会向股东发出负面信号。但是大多数发起人都是通过战线持有他们公司的股份。这没有在向证券交易所披露的发起人持股中体现出来。在回购期间,这些前沿公司也投标他们持有的股份。

问:回购有更多好处吗?

A:除了税收套利外,回购在许多方面都有帮助。首先,它帮助公司仅将现金提供给想要的股东。没有大量现金分配。当少数股东出价并被接受时,公司将淘汰这些股份。这意味着非发起人的持股比例下降,发起人在公司中的持股比例上升。实际上,发起人可以通过公司资金筹集股份。

随着发行在外的股票数量减少,其他情况保持不变,公司的每股收益(或每股收益– EPS)上升。这意味着,如果公司继续享有相同的估值(市盈率的倍数),则股价将攀升。发起人看到他们的净资产增加了,而他们却没有采取太多行动,而以节税的方式变得更加重要。

问:但是为什么政府不这样呢?

A:发起人没有宣布股息,而是使用回购途径来增加财富并有效地增加了在公司的股份。但是,在此过程中,政府是失败者。它没有得到DDT的报酬,股息税是单个投资者赚取超过100万卢比的股息。

为了克服这个问题,《 2019年联邦预算》征收了20%的回购税。这将填补漏洞,而发起人现在无论采取哪种方式都必须缴税–无论是股息支付还是回购。
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