WhenTPG Telecom Ltd（ASX：TPM）完成了iiNet的收购，去年它取代Optus成为仅次于Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）的澳大利亚第二大宽带提供商。
此项收购使TPG Telecom拥有了包括iiNet，Internode，Westnet和AgileCommunications在内的一系列品牌及其附属基础设施的控制权。该公司计划继续或多或少彼此独立地运营品牌，并且彼此之间继续经营这些品牌在不同的客层进行营销，这应该使TPG Telecom处于有利的地位，可以继续发展，而不会发生蚕食的危险。
在2015财年，TPG电信的收入和收益均同比增长31％。这个数字不包括在2015财年结束后完成的iiNet收购，因此对于公司而言，情况显然是非常积极的。
公司公司部门的增长令人印象深刻。六年前，它约占其收入的10％，而如今却约占其收入的一半。iiii拥有强劲的业务，政府和企业部门（2014年iinets业务部门的收入为2.04亿美元），这将进一步巩固其增长未来。
尽管必须说，股票并不便宜。
以24的远期市盈率进行交易使其远高于电信行业平均约17的远期市盈率。但是，订户的增长速度很高，最近的年增长率仅为10％，而NBN的推出可能会为加速该增长率提供机会，我认为这是支持高PE比率的好方法。因此，分析师预计该公司在未来两年中将以每年27％的速度增长。
该公司在移动领域也有巨大的机会。目前，订户数量逐年下降，一直落后于其他细分市场。8月，《悉尼先驱晨报》报道说，澳洲电信已将其移动订户增加到1670万。TPG Telecom在其上一次年度报告中将其移动订户数定为320,000。
多年来，客户服务一直是iiNet的一大卖点。它的净启动子分数通常是业内最高的。对于TPG Telecom来说，确实不能说相同，至少可以说，它在低端方面得分较低。我感到有这样一种危险，那就是如果在此次收购之后iiNetside上的整体客户服务下降，那么订户可能会转向其他地方。这对公司的营收和利润不利。好消息是，管理层在其最新的年度报告中表示，计划维护iiNetcall中心，以确保维持良好的客户服务声誉。
愚蠢的外卖
由于股价已从11月份的高点下跌了13％，因此我认为现在是时候将其视为Telstra股票的替代投资。该公司之前的增长，稳健的资产负债表和强劲的自由现金流水平，不应该弥补高的市盈率。