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如果您只了解投资的5件事,请做到这些

发布时间:2019-12-08 14:25:00 来源:

我拥有一本金融教科书,有时会打开它来提醒自己,我对金融学知之甚少。

它包含有关复杂期权定价的公式,高斯copula函数以及标题为“对复杂值模型的选定值的置信极限的评估”的章节。我真的不知道那是什么意思。

我不知道有太多关于金融的事情会困扰我吗?我不这么认为。正如约翰·里德(John Reed)在他的书中所写:

当您第一次开始研究领域时,似乎必须记住不计其数的事情。你不。您需要确定主导该领域的核心原则,通常是其中的三到十二项。您认为必须记住的上百万种内容只是核心原则的各种组合。

进化告诉您很多有关生物学的知识。少数认知偏见解释了大多数心理学问题。同样,有一些核心原则解释了我们需要了解的有关投资的大多数信息。

这是我想到的五个。

1.复利是使您变得富有的要素,而且需要时间。

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)是一位伟大的投资者,但使他致富的是他在三分之二个世纪中一直是一位伟大的投资者。在他大约600亿美元的净资产中,有597亿美元是在他50岁生日之后增加的,而570亿美元是在他60岁之后增加的。

如果巴菲特在30多岁时开始储蓄并在60多岁时退休,您将永远不会听说他。他的秘密是时间。

大多数人直到退休前的一到十年才开始大量储蓄,这严重限制了复利的能力。不幸的是,没有办法追溯修复它。它很好地提醒了教导年轻人尽快开始储蓄的重要性。

2.影响收益的最大变量是估值-您不知道它们会做什么。

未来市场回报将等于股息收益率+收益增长+/-收益倍数(估值)的变化。那真的就是所有的一切。

我们知道的股息收益率:目前为4.9%。未来收入增长的合理猜测是每年5%。

收益倍数的变化如何?那完全是不可知的。

收益倍数反映了人们对未来的感受。而且,没有办法知道人们将来会如何思考未来。你怎么能?

如果有人说:“我认为到2023年,大多数人的情绪会好起来10%,”我们称他们为妄想。当某人通过预测10年的市场回报来做同样的事情时,我们称他们为分析师。

3.简单通常比聪明好。

有人在2003年购买了低成本的标准普尔500指数基金,到2012年底获得了97%的回报。那很棒!他们不需要了解投资组合管理,技术分析或观看“您的钱,您的电话”的单个程序。

同时,根据道琼斯瑞士信贷对冲基金指数的数据,同期股票市场中性的美国对冲基金平均损失了其价值的4.7%。美国对冲基金的多空股票平均收益率为96%,但仍远低于指数基金。

投资不像计算机:简单而基本的功能可能比复杂而先进的功能强大。而且它不像高尔夫:观众很有机会屈服于职业选手。

4.股票市场出现高波动的几率是100%。

大多数投资者都知道,股票可以产生较高的长期回报,但是以更高的波动性为代价的。

然而,每一次,每一次,甚至都有一丝动荡,投资公众也听到了同样的声音:“发生了什么事!!”

十分之九,正确答案是相同的:没事这就是股票的作用。

自1900年以来,标准普尔500指数每年回报约6%,但任何一年最高收盘价和最低收盘价之间的平均差是23%。下次有人试图解释为什么市场上升或下降几个百分点时,请记住这一点。他们基本上是试图解释为什么春天来了夏天。

曾经有人问摩根大通市场将会如何。据称他说:“它将波动。”从来没有说过更客气的话。

5.该行业由曲柄,骗子和推销员主导。

绝大多数金融产品是由那些对您的财富唯一感兴趣的人出售的,他们可以吸走您的费用。您不需要任何经验,资历甚至常识就可以成为金融专家。可悲的是,专家的声音越大,轰轰烈烈,即使他使他更有可能犯错,他也会受到更多的关注。

这也许是金融学中最重要的理论。直到被理解为止,您极有可能在每个角落被迷惑和误导。

“其他一切都是奶油干酪。”

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