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里昂证券(CLSA)保留对Maruti的买入,尽管利润下降,但将目标提高至9000卢比/卢比-这就是原因

发布时间:2020-07-09 10:28:03 来源:

印度最大的汽车制造商Maruti Suzuki India的利润同比大幅下降39.4%,这是由于在经济需求疲软的情况下汽车销售疲软。

截至9月的季度,利润从2018年同期的22.404亿卢比下降至135.86亿卢比。公司税收支出的急剧下降(由于公司在9月份政府宣布的公司税率下​​调中获得了最大的收益)和更高的其他收入帮助公司限制了利润下降。

由于销量同比下降30%,该季度收入同比下降24.3%至169.853亿卢比。在运营层面,未计利息,税项,折旧及摊销前的利润(EBITDA)下降53.2%,至1,603.60亿卢比,利润率较上年同期下降580个基点,至9.5%。

另请阅读:利润构想/马鲁蒂铃木:等待更多的下行积累

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在过去三个月中,该股票的价格稳定上涨了29%。

Maruti Suzuki首席财务官Ajay Seth说:“ 20财年第二季度的平均折扣为每辆车25,761卢比,而19财年第二季度为每辆汽车18,758卢比。”

以下是全球经纪人在公司第二季度发布的报告后的反应:

杰佛瑞(Jefferies):保留评级:目标:7,000卢比

这家全球研究公司维持对该股票的持有评级,目标是每股7,000卢比。其息税前收益(EBIT)超出预期,这要归功于变现率提高了2%,利润率提高了。

但是,该公司的利润率弹性比以前的下降周期要好。管理层还表示,到目前为止,节日期间的同比轻微增长趋势。这家研究公司补充说:“我们将等待复苏势头超出预期。”

里昂证券:维持买入;目标9,000卢比

里昂证券维持对该股票的买入评级,并将目标价从每股7,950卢比上调至9,000卢比。随着交易量下降30,第二季度的数字疲软

而EBITDA则同比下降53%。

它说,降低商品成本和需求回升应该可以提高利润率。但是,这家研究公司将FY20的每股收益降低了7%,原因是

销量/利润率,但维持21-22财年的估计。

资本金:购买,目标卢比7,675

这家研究公司的评级为“买进”,并将其目标价格从每股6,934卢比上调至7,675卢比。认为尽管

不利因素,但考虑到销量下降6%,已将21财年的收益预期下调了2%。预计20财年下半年批发与零售之间的差异有限。

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