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乐满(Lok Sabha)选举2019:兴奋中的交易选择

发布时间:2020-06-13 19:26:50 来源:

Shubham Agarwal

由于我们已经进入投票月份,因此“工会大选”就在我们眼前。在接近结果的最后一天的过程中,每走一步,兴奋都会增加。

兴奋的增加确实转化为期权金。今天,我们将讨论在兴奋之际如何买卖期权。我们正在谈论的兴奋可以通过隐含波动率(IV)来衡量。

在这里,隐含波动率不过是期权定价公式中输入的波动率数字,可以在给定特定基础价格和已知剩余时间的情况下得出当前溢价。

Shubham Agarwal首席执行官兼研究/ Quantsapp Private Limited负责人“在预算周内通过熊市利差部署银行Nifty对冲” 1月系列到期周:到期日后的前四个交易警告:“在Nifty银行部署熊看跌价差”

IV与标的价格的已实现或历史波动不同。原因是,隐含波动率始终是前瞻性的。这是预期的波动率数字。

现在就知道这一点很重要的原因是,隐含的内容可能会有有意义的变化

事件发生之前和之后的波动率。

但是,在我们这样做之前,让我与您分享一下,隐含波动率和期权溢价之间的关系是直接的。期权溢价随着隐含波动率的增加而增加,反之亦然。

众所周知,现在隐含波动率正值联盟选举结果公布之日的最高点。或者,换句话说,是在活动结束的那天。

但是,请始终记住,如果隐含波动率在事件发生前一天突然上升,那么就有明显的赚钱机会而不会冒险。

因此,实际上,发生的情况是每天隐含波动率的上升会导致保费的微小增加。这些系列的增量使上升的隐含波动率制度又称为上升的兴奋制度。

在这种情况下,最好对定向交易进行以下修改:

在较短的时间内降低1到1的价差:

通常情况下,当视图扩展到3-6会话时,这是一个成功的策略。但是,当我们谈论波动率制度不断上升的时代时,隐含波动率主导的溢价增加的幅度要大于接近CMP的幅度,从而降低了获利能力。

限制比率到到期周:

我们现在每周都有到期,但是我要建立的观点是,当一个人买入一个看涨/看跌期权并卖出多个更高看涨/看跌期权时,执行比率交易,仅在所述合约即将到期的那一周内进行。

当隐含波动率上升时,此类交易可能会变得危险,因此,当隐含波动率的影响不会打扰交易时,即在到期的最后几天,将执行比率。

引入比率:

在正常情况下,这可能不是列表中的首选策略,但是当隐含波动率处于上升模式时,它是适当的。通过卖出接近当前市场价格的看涨期权/看跌期权并购买多个较高执行价格的看涨期权/较低执行价格的看跌期权来执行回补比率。

此策略有助于获得方向以及隐含波动率,但缺点是对时间价值不利,因此仅在到期的前三周部署,从而减少了5、4和3个会话的止损时间,到期日越来越近。

单个选项的增量部署:

对于定向交易,请尽可能缩短交易范围并增加限时期权交易的份额。

简而言之,当有关事件的很多假设被打折时,势必会出现动荡,这被转化为隐含波动率。

谨慎的做法是,我们赞赏这一事实,并以一种方式来调整我们的交易,以使“兴奋性上升”不会影响我们的定向交易盈利能力。

(作者是Quantsapp Private Limited的首席执行官兼研究主管。)

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